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文件名称: 武当资产2010年2-3月投资简报-100320
  发布日期: 2010-03-29
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  文件说明:
武当资产2010年2-3月投资简报-100320
 
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文件名称: 钢铁行业周报20100228
  发布日期: 2010-03-01
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 1、国内钢价:节后开市第一周部分贸易商还未返回市场,钢市交易继续清淡。按照往年惯例,正月十五之前贸易商习惯试探性空拉钢价。今年虽然也有以上现象,但幅度较小。主要原因在于贸易商担忧节后库存量增幅较大,加之资金面趋紧也已经有了切实感受,票据融资成本上升,后期出货套现的可能性较大;
       2
、库存情况:本周上海市场库存继续上升。热轧卷板库存179.823万吨,较节前上升21%,螺纹钢库存72.876万吨,较节前上升22%。节日期间销售中断,是导致市场库存再次大幅上升的主要原因。有贸易商反馈近期票据融资成本较节前增高,资金压力增大,同时连续三个月钢厂出厂价与现货价倒挂使得不少贸易商订货热情下降。传闻钢厂3月份合同组织不理想,部分企业通过增加暗补幅度和提高付款中的承兑比例来吸引贸易商订货;
       3
、国际钢价:本周欧美地区由于钢厂上调出厂价格,现货价格表现坚挺。亚洲大部分地区节后钢价上升。由于对后期焦煤和铁矿石年度合约价格上涨预期提高,日本企业计划对2季度出厂价提高200美元,上涨幅度超出30%
       4
、原材料:本周河北地区66%铁精粉现货价格为1000/吨,较节前上升70/吨,天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1030/吨,较节前上升80/吨。节后进口矿市场节后大幅上扬,印度期矿价格已经突破140美元/吨。但市场成交量偏低。目前钢价已经致使目前小型企业亏损。本周我们了解河北地区小型企业铁矿石到厂价格已经逼近1200/吨。部分企业已经开始停收矿石,安排3月增加检修计划;
       5
、利润监测:本周板材价格表现优于长材。上涨幅度均超出成本变化,毛利率回升。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
       1
)热轧卷板毛利上升38/吨,毛利率回升至1.1%
       2
)螺纹钢毛利下降17/吨,毛利率回落至4.6%
       3
)冷轧板毛利上升80/吨,毛利率回升至18.1%
       4
)中厚板毛利上升22/吨,毛利率回升至-3.0%

 
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文件名称: 武当资产2010年1月——年2月投资简报
  发布日期: 2010-02-26
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武当资产20101月——年2月投资简报

 
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文件名称: 钢铁行业周报20100131
  发布日期: 2010-02-02
  下载类别: 所有信息
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?  国内钢价:本周国内钢价在下半周有企稳迹象。我们近期对经销商进行调研,信贷收缩对贸易商更多的影响来自于心理层面,动摇了现货市场价格的上涨预期,实际钢市资金面仍相对宽裕。但商家从之前的乐观转入谨慎后,囤货积极性下降,市场成交量降至前期的 6 成左右。由于下周开始钢市逐渐进入春节休市期,有价无量的情况下,抛售并没有实际意义,且目前市场仍然对 3月份成本和需求推动抱有希望,贸易商并没有过分悲观;
?  库存情况:本周上海市场库存继续上升。热轧卷板库存 145.658 万吨,较上周上升 0.04%,螺纹钢库存 54.881 万吨,较上周上升 1.2%。在调研中,我们了解到上海市场库存中质押比例约为 50%以上。贸易商最常用的融资方式是“厂商银”模式,即经销商支付 20%资金给银行,银行提供100%承兑汇票给钢铁生产企业。这样的模式下,贸易商反映如果现货钢价与钢厂订货价格倒挂 20%,才会出现大量的抛盘。以热轧卷板为例,目前出厂价格(4.75mm)在 4200 元左右,现货价格约 3700 元,倒挂约10%,如果倒挂幅度继续加大,银行逐渐加强对质押资源监管,将要求商家补充资金或钢材,可能将对市场价格造成一定影响;
国际钢价:本周国内钢价的回调后,主流钢厂出口报价开始下降,冷热轧板卷 FOB 平均报价下降 20 美元/吨。而欧盟钢厂热卷交货价从上周的360-380 欧元/吨上涨至 410-430 欧元/吨。原料价格上涨是促使钢厂提价的主要原因;
?  原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 950 元/吨,较上周价格下跌 10元/吨,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格为 950元/吨,较上周价格下跌 10 元/吨。钢价连续两周下跌之后,部分采用现货矿的小型企业已经陷入亏损,以唐山地区为例,主动减产的企业开始增多。此外春节来临,部分小型钢厂出于安全考虑,开始增加检修计划。现货矿市场成交数量下降,价格有所松动;
?  利润监测:本周钢价回落幅度超出成本变化,各钢种毛利率继续下降。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
?  热轧卷板毛利下降 33元/吨,毛利率回落至-1.4%;
?  螺纹钢毛利下降 28元/吨,毛利率回落至 3.8%;
?  冷轧板毛利下降 67元/吨,毛利率回落至 16.3%;
?  中厚板毛利下降 24元/吨,毛利率回落至-4.1%。
 
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文件名称: 房地产行业周报20100131
  发布日期: 2010-02-02
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值上升 3%,中值与前一周持平(上周区间:2010 年 1 月 25 日~2010年 1月 31日)
周成交量回顾:总体来说新年初始时期的各城市成交量仍在低位徘徊,但上周大部分城市成交量开始逐渐由底部回升。整个看来,我们监测的 16 个重点城市总体周成交量环比均值上升 3%,中值与前一周持平。从年初累计同比来看,年初至今累计成交量均值同比上涨 90%,中值同比上涨 86%,升幅较大原因主要由于去年同期为春节假期,假日期间成交量萎缩而导致同比基数较低。
周成交均价回顾:上周总体周成交均价受天津和杭州均价上扬的拉动而有所反弹,均值环比上升 3%、中值与前一周持平。
主要区域成交量简析:
环渤海:除济南延续前一周跌势(周成交量环比下降 16%)外,其他城市成交量均有所回升,北京、天津、青岛周成交量分别环比上升58%、15%、28%。
长三角:仍处于底部。上海成交量与前一周基本持平;南京、杭州周成交量绝对值仍处于低位,上周延续跌势,分别环比下降31%、47%;苏州在低位徘徊,周成交量环比略微提升 1%。
珠三角:深圳未能延续前两周的反弹,成交量重回低点,上周环比下降 31%;广州周成交量下降 4%,但 10 年年初至今周均成交量高于09 年周均值。
其  它:重庆周成交量保持平稳,周环比小幅下降 18%;成都成交量见底回升,上周环比继续反弹 39%;武汉成交量波动较大,上周有10%的下降;长沙周成交量经过两周的连续下跌后上周反弹16%。
未来成交量展望:我们认为未来一段时间成交量将维持平稳状态。
 
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文件名称: 钢铁行业周报20100124
  发布日期: 2010-01-27
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?  国内钢价:本周国内钢价调整幅度有所加大。从热轧卷板开平数量可以看出,部分下游企业开始观望减少采购数量。出于对后期信贷紧缩的担忧,经销商心态趋于谨慎,市场分歧加大。部分贸易商开始抛售前期库存,同时也有对年后成本和需求相对乐观的商家逢低收货,增加库存;
?  库存情况:本周上海市场库存继续上升。热轧卷板库存 145.599 万吨,较上周上升 1.0%,螺纹钢库存 54.244 万吨,较上周上升 0.1%。我们从仓库方面了解到,螺纹钢出库量进入 1 月后明显下降,目前部分华东仓库积压量已经接近极限。由于钢厂出厂价格与现货价格倒挂加大,代理商对近月订货积极性下降,计划缩减定量以降低风险,预计后期市场到货压力将有所减轻;
?  国际钢价:本周欧美生产企业出厂价格受成本推动,继续上升。同时远东地区价格坚挺,台湾中钢开出 3 月份内销钢材盘价,各类钢材全面上调,每吨平均上调新台币 1011元,平均涨幅 4.92%。近期国内企业目前出口仍然集中在亚洲一带,中东和欧美需求尚待恢复,整体出口数量提升较慢;
?  原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 960 元/吨,较上周价格下跌 20元/吨,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格为 960元/吨,较上周价格下跌 10 元/吨。钢价回调,影响了矿石市场成交规模。钢铁生产企业采购数量下降。矿石市场部分前期惜售资源开始涌现,港口进口现货价格松动。同时印度矿山报盘也出现了 4-5 美元降幅。但华北近期的恶劣天气对国内选厂开工造成影响,铁精粉供给面相对比较乐观,价格较为稳定;
?  利润监测:本周钢价回落幅度超出成本下降,各钢种毛利继续下滑。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:?  热轧卷板毛利下降 66元/吨,毛利率回落至-0.4%;
?  螺纹钢毛利下降 38元/吨,毛利率回落至 4.6%;
?  冷轧板毛利下降 76元/吨,毛利率回落至 17.4%;
?  中厚板毛利下降 11元/吨,毛利率回落至-3.4%。 
 
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文件名称: 房地产行业周报20100124
  发布日期: 2010-01-27
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值下降3%,中值下降10%(上周区间:2010年1月18日~2010年1月24日)
周成交量回顾:上周成交量稳中有降,且波动幅度已经缩小。因部分地方购房优惠政策在去年年底已到期,新年初始时期的总体成交量仍在低位徘徊。整个看来,我们监测的16个重点城市总体周成交量环比均值下降3%,中值下降10%。从年初累计同比来看,年初至今累计成交量均值同比上涨63%,中值同比上涨60%,四大区域均有反弹,其中环渤海地区累计同比上扬较多达95%。
周成交均价回顾:上周各大城市周成交均价有所反弹,均值环比上升3%、中值环比上升2%。
主要区域成交量简析:
环渤海:除北京周均成交量录得7%的反弹外,其他城市延续前一周的下降趋势,天津、济南、青岛周成交量分别环比减少18%、23%、25%。
长三角:上海周成交量继续下挫,周环比下降15%;杭州、苏州周成交量绝对值仍处于低位,两城市分别环比下降15%、3%;南京则由于前一周的低基数效应,成交量环比提升显著,周环比上扬68%。
珠三角:深圳最近两周成交量均有提升,上周环比上升12%,能否走出底部仍需继续跟踪。广州周成交量在前一周大幅反弹后下降53%,但10年年初至今周均成交量高于09年。
 
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文件名称: 武当资产2009年12-10年1月投资简报
  发布日期: 2010-01-27
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武当资产2009年12-10年1月投资简报
 
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文件名称: 钢铁行业周报20100104
  发布日期: 2010-01-06
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? 二线钢厂调价带涨国内钢价:
近期二线钢厂调价较为频繁,导致钢材成本继续上升,这使得市场价格不得不再次跟涨,再加上商家对后期原料成本看涨情绪较浓影响,所以近日市场价格得以出现连续拉涨势头。
本周国内线螺价格拉涨仍然离不开成本因素的较强支撑,因此在通胀预期下,线螺市场还将膨胀。本周螺纹钢上涨 1.6%至 3931 元/吨,高线上涨 1.8%至 3865 元/吨。
本周国内热卷市场价格小幅上扬。国际热卷市场价格的上涨及国内原料成本的上涨预期将使热卷市场的价格继续向上探去。本周国内冷轧市场维持上涨态势,目前国内冷轧市场整体表现为需求一般,但资源偏少,商家后期依然看涨。
?  本周铁矿石掀起新一波涨价浪潮:
本周进口铁矿石现货市场掀起新一波涨价浪潮,印度政府宣布从 25日凌晨起, 对粉矿的出口关税由 0 上调为 5%, 块矿由原先的 5%调整为 10%,消息公布后矿石价格立刻大幅上涨。而国内由于天气寒冷,一些小矿山以及选厂已无法维持正常生产,市场可供资源减少,手中有货的供应商面对节节上涨的铁精粉市场产生惜货心理。国内铁精粉价格也出现了明显上涨。
本周是 2009年的最后一周, 煤炭市场在经历了前三个季度的动态平稳后,于第四个季度开始快速上扬。由于今年寒潮提前来临,、使得北方大部门地区提前半个月开始供暖,煤炭需求短时间内快速增加。煤炭市场呈现出货紧价扬、供需紧张的运行态势。
今日生铁市场行情波动较大,山东焦协 1 月指导价格的出台,提高了华东地区铁厂对于后期成本增加的估值,同时也极大的刺激了下游市场的采购需求。
?  本周长协矿生产优势更为明显:
本周现货矿的暴涨使得钢材生产成本明显上升,长协矿的生产优势更为明显。
?  本周整体库存有所回升,中板库存消化良好:
本周钢材社会库存 1233 万吨,环比增加 0.1%。线螺库存继续回升,板材库存出现微量消化。
 
?  板块估值比较及国际钢铁股价表现:
本周除美国钢铁公司表现一般外,国内外钢铁公司股价表现良好,A 股钢铁板块继续大幅走强,整体黑色金属跑赢大盘 1.0 个百分点。
?  本周其他重要事件:
美国批准对中国产钢管征收 10%至16%关税。
中钢协罗冰生:明年钢铁业表现将好于今年。
工信部要求地方政府降低对铁矿石进口依赖。
铁矿石三巨头欲缩减供货,谋谈判筹码。
 
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文件名称: 房地产行业周报20100104
  发布日期: 2010-01-06
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值下降20%,中值下降26%(上周区间:2009年12月28日~2010年1月3日)
周成交量回顾:上周跨越元旦三天假期,受假期中看房、购房者减少,以及部分地方购房优惠政策于去年年末到期的影响,上周总体成交量出现较大下跌。整个看来,我们监测的16个重点城市总体周成交量环比均值下降20%,中值下降26%。从年初累计同比来看,年初至今累计成交量同比均值上涨116%,中值上涨74%(由于上周为新年第一周,其累计同比值仅为一周数据的同比比较,因此相对于之前累计值波动较大)。
周成交均价回顾:上周各大城市周成交均价呈小幅上升,均值环比均上升2%、中值环比均上涨1%。
主要区域成交量简析:
环渤海:集体下跌。北京、天津、济南、青岛四城市周成交量分别环比减少21%、52%、42%、42%。(截至本期周报发出时,天津房管局未公布10.1.1~3数据,因此暂用09.12.28~31数据作上周数据。)
长三角:上海、南京、杭州成交量下挫,上周分别环比减少36%、32%、40%;苏州上周因供应量放大,楼市活跃度较高,成交量环比上涨10%。
珠三角:深圳、广州成交量近期有所抬头,上周成交量比09年12月中上旬低迷时段分别累计回升了42%、35%;深圳上周环比小幅下降2%,广州则小幅上升1%,能否从底部走出仍需继续跟踪。
其  它:重庆周成交量环比下降3%,近期保持稳定;受灾后重建购房优惠政策于去年年底到期的影响,成都市场自去年10月中旬以来成交量猛增,上周继续环比攀升14%,在两个月的时间里不断刷新近三年以来的最高值;武汉周成交量下降8%;长沙周成交量环比下降30%。
未来成交量展望:进入一二月份传统销售淡季,我们预计未来一段时间成交量将较为低迷。
 
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文件名称: 钢铁行业周报20091228
  发布日期: 2009-12-29
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?  投资策略:本周的重要信息当属工信部出台《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》,以及印度政府欲上调矿石出口关税,钢铁并购政策再次出台。我们在年度策略报告中提及的几个重点,2010 年包括并购等钢铁产业政策的超预期以及全球矿石价格的上涨都陆续显现。继续维持对钢铁行业“增持”建议,除了之前我们一直提及的以凌钢股份为代表的矿石类企业、以三钢闽光为代表的长材类企业、以宝钢股份为代表的板材类企业外,从本周开始建议开始关注安钢钢铁、新钢股份、本钢板材以及未来复牌的唐钢股份等二线板材类钢铁股。
?  国内钢价:本周国内钢价涨幅最大的依然是冷轧板,其他钢种表现则相对稳定。在实际需求偏弱的格局之下,商家对价格的预期起到关键的作用。由于当前资金面相对宽松,且客观上存在着年底备货的需要,商家有一定惜售心理,钢价下跌动力较小。但随着现货钢价逐渐接近前期预期,部分商家趋于谨慎;
?  库存情况:本周上海市场库存总量小幅上升。其中板材库存为 140.991 万吨,较上周回落 0.3%,螺纹钢库存 49.219 万吨,较上周上升 4%。本周库存总量增长原因如下:1、商家在看好下游节前备货的情况下,惜售捂盘,致使库存增加;2、螺纹钢等建筑类钢材的季节性消费下降也是库存增加的一个主要原因;
?  国际钢价:本周国际钢价稳中趋涨。由于近期欧美地区废钢价格上升,当地以电炉钢为主的生产企业开始不断上调出厂价格。从国内来看,进入圣诞期,海外需求询单数量下降,国内出口商反应近期成交较为清淡;
?  原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 860 元/吨,较上周价格上涨 30元/吨,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格为 880元/吨,较上周价格上涨 65 元/吨。总体来讲,本周无论是国内铁精粉,还是进口矿,价格纷纷出现上涨。来自印度的货源较为紧缺,目前除了对合作钢厂正常供应外,其他基本不予销售。一方面是当地政府对国内矿山进行治理,关停了部分产能,另外有消息称印度政府 24 日晚宣布 25 日凌晨起对粉矿出口关税由 0 上调至 5%,块矿由原先的 5%调整至 10%,近期政策的不确定性也是出口商观望的主要原因;
?  利润监测:本周钢价涨幅超出成本变化,各钢种毛利得到一定提升。其中冷轧板盈利能力表现突出。重点企业主要产品利润变化情况如下:
?  热轧卷板毛利上升 32元/吨,毛利率回升至 4.0%;
?  螺纹钢毛利上升 4元/吨,毛利率回升至 7.6%;
?  冷轧板毛利上升 126元/吨,毛利率回升至 20.8%;
?  中厚板毛利上升 13元/吨,毛利率回升至-3.3%。
 
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文件名称: 房地产行业周报20091229
  发布日期: 2009-12-29
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值上升 20%,中值上升 4%(上周区间:12月 21日~12月 27日)周成交量回顾:受大部分地方购房优惠政策如购房补贴、税费减免和信贷支持等将于今年年末到期的影响,以及近期新增供给放量的推动,上周总体成交量录得较大提升。整个看来,我们监测的16 个重点城市总体周成交量环比均值上升 20%,中值上升 4%。从年初累计同比来看,成交量回暖放缓,年初至今累计成交量同比均值上涨 105%,中值上涨101%。
周成交均价回顾:上周各大城市周成交均价小幅上升,均值环比均上升 3%、中值环比均上涨1%。
主要区域成交量简析:
环渤海:北京新房上周成交量环比小幅上扬 1%;济南成交量上周环比大幅攀升102%,结束了连续三周的下滑态势;天津、青岛周成交量分别环比减少16%、25%,但仍处于相对高位。
长三角:上海、杭州成交量平稳,上周分别环比上升 3%、2%;苏州环比上涨 39%,而南京更是受地方购房优惠政策年底到期和新增供给释放的推动,成交量上涨高达65%。
珠三角:深圳成交量延续上升趋势,上周成交量环比上扬 17%,自前一周从底部反弹以来已累计回升了 45%;广州环比小幅下降 2%,能否从底部走出仍需继续跟踪。
其  它:重庆周成交量环比上升5%,近期保持稳定;受灾后重建购房优惠政策于今年年底到期的影响,成都市场自10 月中旬以来成交量猛增,上周继续环比攀升 67%,在一个多月的时间里不断刷新近三年以来的最高值;武汉房地产市场近期波动较大,周成交量上升 43%,但还未回到今年周均值水平;长沙上周成交量从高点回落, 环比下降 22%。 
 
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文件名称: 武当资产2009年11月-12月投资简报
  发布日期: 2009-12-24
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武当资产200911-12月投资简报
 
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文件名称: 钢铁行业周报20091221
  发布日期: 2009-12-21
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?    国内钢价:本周国内钢价小幅回升,其中冷轧板价格表现抢眼,涨幅远超出其他普碳类钢材品种。由于近期国内部分大型钢铁企业开始陆续上调 1月份出厂价,且出厂价与目前现货钢价价差较大。在基于现货钢价将追平出厂价的预期下,下半周市场出现收货补库现象,流通市场交易规模放大;
?    库存情况:本周上海市场库存总体小幅上升。上海地区板材库存为141.397 万吨,较上周回落 0.9%,螺纹钢库存 47.347 万吨,较上周上升2.9%。库存上升一方面是由于建筑行业季节性需求下降,另一方面近阶段钢价成为库存上升另一主要的驱动因素,市场传言下周沙钢将上调一月热轧卷板价格至 4000元/吨以上,因此市场投机性库存比重增大;
?    国际钢价:本周海外市场价格较为坚挺。美国、欧洲等地区主要钢厂受废钢等原料价格上涨的影响,近期开始上调出厂价。同时国内钢铁产品本月出口报盘价格也有所上涨,以中厚板为例,FOB价格已经从月初的 520美550元提升至 550美元左右,且出口商反映成交情况比较乐观;
原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 830 元/吨,与上周价格持平,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格为 815 元/吨,较上周价格上涨 25元/吨。近阶段国内铁精粉市场价格较为稳定,而进口矿矿价则表现坚挺。
        主要原因如下:1、一方面由于三大矿商目前优先满足日韩等地协议矿订单增长,因此相应削减了现货矿比例。2、另一方面印度矿则受部分矿山关闭的影响,供给数量不足。矿山不断提高报盘价格,63%品位粉矿矿山报价已经上升至 110美元/吨以上;
       利润监测:本周钢价回升而生产成本下降,各钢种盈利能力继续增强。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
?  热轧卷板毛利上升 41元/吨,毛利率回升至 3.1%;
?  螺纹钢毛利上升 17元/吨,毛利率回升至 7.6%;
?  冷轧板毛利上升 153元/吨,毛利率回升至 18.7%;
?  中厚板毛利上升 23元/吨,毛利率回升至-3.8%。 
 
 
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文件名称: 钢铁行业周报20091214
  发布日期: 2009-12-14
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?  国内钢价:本周国内钢价小幅调整。螺纹钢等长材品种受季节性因素影响,价格有一定幅度下调,而板材产品价格则相对比较稳健。周四宝钢率先上调了 2010 年 1 月份主要钢材品种的出厂价,显示出目前大型钢铁企业订单良好,尤其是以家电、汽车生产所需冷轧板需求旺盛。价格政策出台之后,贸易商反应积极,板材现货市场价格跟随出厂价格上扬;
?  库存情况:本周上海市场库存小幅上升。板材库存 142.629 万吨,较上周上升 3.13%,螺纹钢库存 46.003 万吨,较上周上升 0.02%。虽然近阶段库存一直处于高位,但商家心态表现较为乐观。据他们了解,目前市场库存中 50%左右属于质押资源,实际可流通资源数量与往年基本相当。贸易商认为如果未来货币政策不出现大幅变化,市场高库存并不会对价格未来上升构成影响;
?  国际钢价:本周国际部分地区钢价小幅上涨。据海关统计数据显示,2009年 11 月份我国进口钢材 129 万吨,同比增加 27 万吨,增长 26%,环比减少 19 万吨,下降 9.9%;出口钢材 285 万吨,同比减少 9 万吨,下降3.2%,环比增加 14万吨,增长 8.8%。从以上数据来看,国内钢铁出口仍然处于缓慢回升之中;
?  原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 830 元/吨,较上周价格下跌 5 元/吨,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格为 790 元/吨,与上周价格持平。本周国内铁精粉市场地区性差异较为明显,北方市场价格小幅下滑,南方市场则相对坚挺。主要原因在于南方主要钢厂近阶段采购热情较高所致。另一方面目前进口现货矿资源紧张,港口库存仍在下降,矿商报 盘价格难有松动;
?  利润监测:本周钢材生产成本回落幅度超出钢价,大部分钢种毛利得到一定提升。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
?  热轧卷板毛利下降 20元/吨,毛利率回落至 1.8%;
?  螺纹钢毛利上升 7元/吨,毛利率回升至 7.0%;
?  冷轧板毛利上升 34元/吨,毛利率回升至 16.0%;
?  中厚板毛利上升 29元/吨,毛利率回升至-4.5%。 
 
 
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文件名称: 钢铁行业周报20091207
  发布日期: 2009-12-07
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文件名称: 房地产行业周报20091207
  发布日期: 2009-12-07
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值下降5%,中值下降11%(上周区间:121~127

 

周成交量回顾:上周总体成交量未能延续前一周的短暂回升,重返下降态势;但除四个一线城市之外(北京、上海、深圳、广州),其他绝大部分城市的周成交量仍高于年初至今周均成交量线。整个看来,我们监测的16个重点城市总体周成交量环比均值下降5%,中值下降11%。从年初累计同比来看,成交量继续回暖,年初至今累计成交量同比均值上涨107%,中值上涨99%

 

周成交均价回顾:上周各大城市周成交均价小幅下跌,均值和中值环比均下降2%

 

主要区域成交量简析:

 

环渤海:该区域在上上周录得整体15%的回升后,上周各城市均有回调,整体下降15%。北京、天津、济南和青岛周成交量环比分别下降20%7%18%15%

 

长三角:上海成交量近一月以来回调明显,上周环比下降16%,成交量跌落到年初至今周均值以下;南京、杭州小幅波动,周成交量环比分别为上升0%2%;苏州上周表现较好,环比上扬37%

 

珠三角:深圳延续前一周的萎缩态势,上周成交量环比下滑30%;由于广州房管局网站正在进行升级改版,截至周报发出时未取得上周数据。深圳、广州已重新跌回底部。

 

 它:重庆成交量在连续回升三周后有上周所回调,环比下行17%;成都反弹8%,成交量仍处于绝对高位;武汉房地产市场近期波动较大,成交量在前一周大幅攀升122%后于上周跌落38%;长沙上周成交量反弹45%

 

未来成交量展望我们认为未来成交量将总体保持平稳,呈小幅波动趋势。

 
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文件名称: 房地产行业周报20091130
  发布日期: 2009-11-30
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上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值上升 15%,中值上升 6%(上周区间:11月 23日~11月 30日)。
周成交量回顾:在经历前三周的连续环比下滑后,上周总体成交量转跌为升,除珠三角表现欠佳外(环比回落 4%),其余地区均录得较好表现。整个看来,我们监测的 16 个重点城市总体周成交量环比均值上升 15%,中值上升 6%。 从年初累计同比来看,成交量继续回暖,年初至今累计成交量同比均值上涨107%,中值上涨97%。
周成交均价回顾:上周各大城市周成交均价上升势头未减,均值环比上涨4%,中值环比上涨2%。
主要区域成交量简析:
环渤海:除青岛外,北京、天津、济南周成交量均有较好表现,分别环比上扬 18%、12%、41%;青岛周成交量环比回调11%,但仍处于年初以来高位。
长三角:经历近半月来的回调,长三角城市成交量下降趋势有所改善,上周除南京、苏州环比各小幅下降 1%外,上海、杭州分别上扬19%、48%。
珠三角:深圳、广州延续前一周的萎缩态势但减速有所放缓,上周两城市成交量环比分别下降 5%、3%,广州已重新跌回底部。
其  它:重庆周成交量录得环比 12%增幅,上周为成交量连续回升的第三周;成都虽下行 11%,但成交量仍在绝对高位运行;武汉上周成交强劲,在经过前一周的短暂回调后出现量价齐升局面,周成交量环比大幅攀升120%;长沙上周成交量环比下降30%,跌入年初以来周均成交量线下。
未来成交量展望:我们认为未来成交量将总体保持平稳,呈小幅波动趋势。
 
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文件名称: 2009年11月30日_国金证券_行业研究简报_钢铁
  发布日期: 2009-11-30
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?  国内钢价:本周国内钢价总体呈窄幅震荡格局。随着天气情况的好转,螺纹钢等建材成交情况较上周略有好转。对于贸易商而言,原料价格、海运指数、大宗商品价格甚至国内物价水平都出现了一定上扬,成本均线明显上移,支撑了目前钢价的下跌底线。虽然近阶段产能高企、供需失衡的矛盾仍然存在,但现货市场普遍比较乐观,谨慎看多成为市场的主流观点; ?  库存情况:本周上海地区板材库存 135.73 万吨,较上周下降 0.49%,螺纹钢库存 45.653 万吨,较上周上升5.07%。在目前的价格水平之下,理论上钢厂并没有减产动力。但是出于冬季需求转淡的考虑,钢厂有安排冬季检修的传统和习惯,因此后期产能出现小幅减少也在情理之中。但我们认为钢厂检修导致的产能减少毕竟数量有限,建筑钢材产能较高的释放水 平和雨雪影响是库存上升的主要原因;
?  国际钢价:11 月 24 日,美国商务部(DOC)作出终裁决定,以中国油井管(OCTG)存在补贴为由,宣称将对相关产品实施 10.36%至 15.78%的反补贴关税制裁。此前 9 月,美国商务部裁定对中国油井管的临时反补贴税率为 10.90%至 30.69%。涉案的中国企业中,浙江健力企业有限公司被征收的反补贴税率最高,达 15.78%;天津钢管集团股份有限公司最低,为 10.36%;无锡西姆莱斯石油专用管制造有限公司、江苏常宝钢管股份有限公司被征收的税率分别为 14.61%和11.98%。美国是我国钢管出口的主要地区,按照目前出口地钢管价格和制裁税率计算,国内钢管价差优势缩小,后期出口将面临较为较大压力;
?  原材料:本周河北地区 66%铁精粉现货价格为 835 元/吨,较上周价格持平,天津港 63.5%品位印度铁矿石价格 800元/吨,与上周价格持平。矿价坚挺的主要因素来自于两个方面:1、本周北方地区大雾天气导致运输受阻,2、至目前为止国内矿山开工率仍然不足,尤其是大量的非国营矿山位于采选成本曲线的顶端,目前的矿价下,开工动力不足;
?  利润监测:由于本周平均钢价较上周整体上涨幅度较大,主要钢种毛利都出现回升,其中冷轧板毛利继续扩大。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下:
?  热轧卷板毛利上升 49元/吨,毛利率回升至 3.2%;
?  螺纹钢毛利上升 31元/吨,毛利率回升至 8.0%;
?  冷轧板毛利上升 144元/吨,毛利率回升至 15.5%;
?  中厚板毛利上升 65元/吨,毛利率回升至-4.7%。
 
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文件名称: 武当资产2009年10-11月投资简报-091120
  发布日期: 2009-11-25
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武当资产2009年10-11月投资简报-091120
 
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