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投资者常见问题                

 

问:武当产品的定位是什么?

答:武当产品是为投资者追求绝对回报的理财产品,而不是追求相对回报的投资工具,提供包括收益风险配比、证券选择在内的一站式理财服务。

 

问:武当产品的投资目标是什么?

答:武当产品追求长期复利回报,具体而言,在追求每年绝对回报的基础上,每一个完整的股票市场牛熊周期的投资收益超过同期股票指数上涨幅度。

 

问:武当产品的投资理念是什么?

答:武当产品坚持宏观驱动的价值投资理念,通过对宏观经济与证券市场的分析,对各行业经济及上市公司基本面的研究,形成收益风险配比合理的资产配置方案及具备明显投资价值的股票组合。

 

问:武当所管理的信托产品的投资范围是什么?

答:信托资金可投资于上海证券交易所或深圳证券交易所公开挂牌交易或已公开发行并即将公开挂牌交易的证券品种、银行间市场投资品种、基金及未来可以投资的其他所有证券投资品种。

 

问:武当旗下各信托产品的投资组合都一样吗?

答:由于公司各期产品都是由公司统一投资决策,所以各期信托产品的投资组合配置基本一致,但由于具体操作和市场的原因不可能做到完全一致。所以各期产品净值变化会基本一致,但不会完全一致。

 

问:武当管理信托期数会不会太多以至难以操作?

答:团队过去管理公募基金资产规模上百亿,目前本公司所有信托产品统一资产配置统一交易,所以不存在规模太大以至于操作太复杂的问题。

 

问:武当产品的最低认购金额是多少?

答:一般为人民币100万。

 

问:公司或外国人可以认购武当信托产品吗?

答:外国人持护照可以认购,公司也可以购买。

 

问:什么是阳光私募基金?

答:阳光私募基金是借助信托公司平台发行,经过监管机构备案,资金由银行托管,并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。

 

问:私募基金的安全性

答:目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同,资金由银行托管,证券由交易券商托管,投资指令由投资顾问及私募管理人完成,通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。

 

问:私募基金的特点

答:

1) 收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。

2) 追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,私募基金的固定管理费很少,主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱,私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。

3) 股票的投资比例灵活:在0-100%之间,可以称之为“全天候”的产品,可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。

4) 购买门槛较高:阳光私募基金每份投资一般不少于100万。

5) 私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至1个亿。相对于公募,总金额比较小,操作更灵活。同时,在需要时,私募可以集中持仓一两个行业,及56只股票。

6) 一般有6-12月封闭期:阳光私募基金多有612个月的封闭期,客户在封闭期中赎回受到限制。封闭期后一般每月公布一次净值并开放申赎。

 

问:私募基金的投资范围都有哪些?除中国证券市场,还可以投资哪些?

答:目前而言,私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、央行票据、短期融资权、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定的其他投资品种。目前绝大部分的私募基金是不可以投资海外市场的。

 

问:私募基金是由什么监管层批准备案的?私募基金公司是什么样的牌照?由什么监管?

答:阳光私募基金是由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案的。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管,私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。

 

问:私募基金保证收益吗?

私募基金不保证收益。目前私募基金主要投资于证券市场,所以私募基金和公募基金一样不保证收益。

 

问:在哪里可以看到私募基金的净值等相关信息?

私募基金净值您可以在相应的信托公司网站、私募管理人网站、以及独立第三方的基金研究机构网站上查询到。

 

问:我们看到的净值是已经扣除管理人提成的净值吗?

答:是的。私募基金公布的净值不仅已经扣除私募管理人的提成,而且已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用,是客户实际所得。

 

问:赎回的时候必须全部赎回吗?能不能赎回部分?

答:私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回,赎回部分一般不小于10万,赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额(通常为100万),否则必须全部赎回。

 

问:我要追加投资怎么办?

答:私募基金可以追加投资,追加的资金至少10万,或是10万的整数倍。追加资金按照申购日的净值计算份额。

 

问:私募基金和公募基金有哪些不同?

答:

1) 募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众,即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者,包括机构和个人。

2) 募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的,而私募基金则是通过非公开发售的方式募集,这是私募基金与公募基金最主要的区别。

3) 信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求,其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低,具有较强的保密性。

4) 投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制,而私募基金的投资限制完全由协议约定。

5) 业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬,只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬,一般不收管理费。对公募基金来说,业绩仅仅是排名时的荣誉,而对私募基金来说,业绩则是报酬的基础。
 
 

相同点比较

公募基金

阳光私募基金

运作模式

集合资金运作

集合资金运作

资金安全性

引入商业银行资金托管制度

引入商业银行资金托管制度

主要风险

市场风险

市场风险

基金经理投资水准风险

投资顾问投资水准风险

风险承担

不承诺收益,由基金购买者承担亏损风险

不承诺收益,由委托人承担亏损风险

 

不同点比较

公募基金

阳光私募基金

客户对象与募集方式

面向普通投资者采取公开募集方式

面向特定高端投资者定向募集

最低资金门槛

1000

100万元

费率结构与激励机制

通常按资产规模收取管理费,基金经理不能认购。

通常收取业绩绩效费,一般为净收益的20%-30%,投资顾问通常认购。

浮动管理费

一般为正收益的20%

投资策略

在投资方式、仓位比例、杠杆比率、卖空比例及投资分散度方面有较严格的限制。

通常限制较少,存在较大的管理自由度和投资多样性。

流动性

流动性非常高,允许投资者每日申购或赎回

通常按季或月进行认购赎回,存在锁定期,不一定保证资产高流动性。

排名压力

面临周期较短、较为频繁的基金排名压力。

无短期排名压力,通常专注于长期投资。

收益风险状况

与指数关联度高,追求相对收益。

与指数关联度较低,追求绝对收益。

  

 

问:什么样的人合适买私募基金?

答:私募基金一般最小购买资金要求100万,封闭期在612个月,因此比较适合高资金量、并具有一定抗风险能力的投资者。

 

问:私募基金整体情况介绍

答:除了云国投的一只,私募基本都在2007年之后成立,目前总数已达160余只,运行满一年的有105只,已经成为一个新崛起的专业投资群体。私募基金经理人按其从业经历大体可分为三类:公募派、券商派和民间派。目前可明确归类的经理人占统计总人数的80%,其中32%来自公募,43%来自券商,25%属于民间派。整体业绩以公募出身者为最强。

 

问:如何选私募基金?

答:私募基金的选择可以从以下几个方面考虑:

1) 私募基金管理公司的架构是否整齐,投研团队是否具有一定实力,是否有核心投研人物,是否具有良好的风险控制能力等;

2) 私募基金经理本人过往业绩、个人职业素养及操作风格等;

3) 私募基金产品本身特点。如主要投资在哪个方向,风险控制等;

4) 市场情况,以便根据市场情况选择合适风格的私募基金

 

问:购买私募基金要注意什么?

答:

1) 私募基金购买时一般都有1%的申购费用(免申购费用的除外);

2) 投资人及委托人、资金汇款人、信托受益人均需是同一人;

3) 尽量在专业的理财顾问的指导下,填写合同,完成购买手续。

 

问:选择私募基金在意短期业绩?

答:短期业绩是考察私募基金的一个方面,但并不是唯一的考察指标。我们建议您应该看重的是私募基金的长期业绩,同时更应着重考虑业绩背后的驱动因素:私募基金管理人及其团队。

 

问:选好私募基金后自己就可以什么都不用管了?

答:不完全正确。各个基金经理的操作风格是不同的,在不同的市场阶段,他们在市场上的表现会不相同,所以在选好私募基金之后还需要专业的评价机构进行后续的跟踪服务。

 

问:随着股市涨跌,我要调整私募基金的仓位?

答:错误。选择私募基金就是把选股和选时的任务全部交给了基金经理处理,而作为客户不必过多地关注市场的短期涨跌,只要选到了一只优质的私募基金就可以了。

 

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